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一品锅

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W  i   r e ~济  

口  

口口 
北杏贤仲口讲 .无明唐士笔述 

一 。~  

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交 ≯   ≯ 
囊 
薯 一  

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I  

誊蔓 

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本文 的 标 题 的 全写 是 这样 的 : 神 舟  加 巨星 汇加 石 头 加 案 发现 场加 一 品佛 跳 
墙加 其 它 。  



个答 法 。 这个答法 、 叫做 “ 点到 即止 ” 。  

十 二 日晨 。  

事 实 上,看 待 一 个 问题 之答 案 的 成  效 ,住 往 不在 答 案 数 目之多 寡 ,或 其 等 
内 容之 详 简 ,也 不 在答 案 是 否准 确 或 者 

消  皂 、 传 来 ,那 为 振 兴香 港 经 济 活 力   而行办的 “ 维 港 巨星 汇 ” ,有 众 多改 动 ,  

顾 名 思义 ,本 文 是 一 篇 多 品种 、 多 

相 关 的 人 士 以及 机 关 , 又 有 多 方表 述 ,  
其中 :  
之 一 。继 那 几 块 石头 滚 去 了 又滚 回 

角度 、以 及 多 主题 的 杂 锦 。   多主 题 ,不 等 同没 有 主题 。 可 能 只 
是 资料 讯 号 繁多 , 所谓 “ 目迷 五 色 ” , 很 

偏 颇 , 而 在 我 们 对 事 件 之 参 详 是 否 足 
够 ,又是 否通 透 !   依 小 妹 浅 见 ,稳 赚 的炒 卖 ,视 乎 明  天的前景 ; 炒 卖 的稳 赚 ,则 视 乎 今朝 的  理解和基础 。   而 今 朝 的基 础 ,只 有在 昨 H 已付 出   努 力 , 才可 积 累 而 成 的 。  

来 之 后 ,今天 提 前 了 出场 的是 “ 土星” 一  

容 易 一 时 间 迷失 了方 向 ,不知 道身 在 何  处; 也 可 能本 来 是 找 到 了 , 却 又 因为 “ 条  条 大 路 通 罗 马 ” 而 不 认 为 是 已 经 找 到 
了 !  

好 几 位香 港 歌 星宣 布 不 会参 与 已预 
定之演 出。  

之二 。 政 府 方 代表 人 投 资推 广 署 署  长宣布不回答这方面的问题 。   之三 。 财 政 司 司 长表 示 乱 子 出于 筹 
备时 间仓 卒 , ( 主 办 者) 经验 不 足 , ( 所 以)   可 以 理 解 ,而 基 于 “ 歌 先 唱 、舞 先 跳 ”   的原 则 ,各 路 英雄 宜 少 说 多做 ,凝 聚精 

就 好 象 那 冶 集 了 珍 馐 百 味 于 一 
“ 炉 ”的 一 品锅 一 样 。   也 好 象 那 变 幻 才 是 永 恒 的 炒 卖 现  场一样 。  

如果 有 人对 你说 : 位于 酒 泉 的 发射 
台是 在 十五 H才搭 建 的 、 太 空 舱 是在 十  五 H才 冶炼 嵌 制 的 、火 箭燃 料 是 在十 五  H才 探采 出土 的 、杨 上校 是 在 最 后一 分  钟 才 随机 抽 点 的路 人 甲 ,你 一 定 会骂 他 

力 ,先把 事 情 办 完 ,再 算 账捉 鬼 。 ( 无 明  按 : 查 巨 星 汇 本 为 再 凝 聚 力 量 而 开 办 
者 ,但依 司 长 之 文义 词 理 ,今 H却变 了   先凝 聚 力 量 , 以办好 巨星 汇 。若 论 人生 

神舟 
时 维 公 历 零 三 年 十 月 十 六 H上 午 

在痂人说梦 。   但 是 如果 你 对 自己说 : 你对 政 经 发  展 、 行 业 市 场 前景 、公 司管 理 质 素 、资 

八 时 许 。消 息 传 来 ,我 国 的神 舟 五 号 于  较 早 时 间 , 已安 全 回航 ,可 喜 可 贺 。   自此 而 后 ,神 舟 不再 是 一 个 梦 ,因  为 它 不 单 已经 是 一 个 事实 ,而 且 是 一 个  前景充满 “ 经 济 效 益 ” 的事 实 。   梦 想 成 真 的道 理 ,本 身 不 难 明 白 。   难 明 白的 却 是 , 能 够 达 致 梦 想 成 真 的  人 ,为 什 么数 目是 那 么 的 不 成 比例 ?  
神舟这个 “ 我 回来 了 ” 的 “ 案例 ”  

金 增 减流 向 , 情 绪 技 术走 势 , 一 窍 不通 ,   也 一 概 不管 ; 而你 又 认 为 : 你 每 一次 的  买 卖 都 可 以 在 最 适 当 的 时 机 用 最 适 当 

奥秘 高 明之 演 绎 ,本 末 因 果序 列 之可 随 
机性 ,莫 比此 甚 !)  

之 四之 一 。 主 办 机 构 美 国商 会认 为 
乱 子 本来 可 以更 多更 大 ,它 们 己尽 力使 

( 少也 ) 的资 金 买入 最适 当 ( 升幅 大 也 ) 的 
股 票 ,持 有 最适 当 ( 短也) 的 H子 ,以最  适 当( 高也) 的 价 位 卖 出赚 得 最 适 当 ( 多  也) 的金 钱 ,那 你 又 会 否 也 应 该 用 痴 人  说 梦 来 评 价 自己 呢?   是 时 间起 步 上路 、开 始 我们 炒 卖 的  神舟之旅了 。  

其 减 至现 状 的 ( 小) 乱 子 ,理 应 受 到嘉 奖 
才是 ( 意 下 如此 ) 。之 四 之二 ,即将 演 出  

的一 场 因其 一 参演 者 不 能 出席 ,乃 改 为  免费 ( 午餐) ,这 着 既 慷他 人之 慨 ,又 建  己之 ( 下) 台 阶 ,实 又 一 高 明经 典 之 作 。  

告 诉我 们 ,答 案 “ 远 在 天边 ” ! “ * 在  眼 前 ”的 就 已 有 三 。   之一 : 天变地变人性不变 ;  
之二 : 本栏 用了 足 足二 十 一 篇 文 章 

巨星 汇 
本文原 意是写十 月  

才 搭 建 完成 之 “ 思 想 行 为 结 果 ”* 台 ;  
之三 : 只只 用 了 二 十一 小 时 就演 活  说明了一切的神舟之旅 。  

十 六 H的 三个 炒 卖情 况 ,  
但 当小 妹 的 文 思 正 在 紧  张 地 酝 酿 之 际 ,有 关 那  铸着 “ 保 你赚 ” 金 牌 的 维 

同 一个 问题 ,不 同 的人 会 用 不 同 的  角度 来 处 理 ; 同一 个 答案 ,不 同 的人 会  用 不 同的 方 法来 表 述 。 上 列 的 之 一 、之 
二 、之 三是 点 题 式 的 答案 ,它 们 虽有 虚 

港 巨星 汇 的各 项 安排 ,   H   H新 款 . 娱 乐 性 极 之  丰富 , ( 反面) 教 材 极 之充 

( 抽 象) 有实 ( 现 场) 之 分 ,但 其 中道 理 并  无 两 样 ,而 所 谓 殊途 同归 ,任 何其 中一  个 都 可 以带 来同 一 结 语 ,在 此乃 不作 长  论 。简 单 的 说 ,小 妹 用 的 是 三 个 角度 ,  

足. 令人 情 不 自禁 , 切 要 
加 插 以 下一 段 “ 特稿 一 。   时 维 零 三 年 十 月 二 

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W  i   r e 一济  
之 四 之 三 ,旧闻 余 音 未 丫 ,最新 消 启、 已   传来 ,刚 才提 及 的 土 星 ,又 会 “ 重 披 嫁  衣裳 ”落 力演 出 了 。   之 五 。旅游 局 方 面 表 示 ,因 为时 间 
的 不 足 ,所 以没 有 以 巨星汇 之 名 向外 地  推广旅游事业 。   之 六 。工 商 及 科 技 局 局 长 也 有 发  言 , 内容 不 重复 了 。在此 志 记 ,只为 这 

是他 的第 一 次 ( 发 表相 关言 论 ) ,他 出场  的原因 ( 至今 ) 仍不详 。   对着 “ 凡 此 种 种 ” 的安 排 和 解 释 ,   每 一个 香 港 人都 会 “ 自有 百 般滋 味 在 心  头” 。对 于 它 们 的错 配 与 本末 不 辨 等等 ,   在 此 不论 ,就 留 归 各 位 看 官 咀 嚼 品 尝 ,  
以让 大 家细 看 各 “ 有 责 ”人士 如 何 施 术 
而已 。  


套 ,有 没 有 包括 在 “ 中途 点 ”不时 

之二 …

起 点 中途点 终 点 ,这 是 

检 视 和反 思 的机 制 ? 你我 有 没 有 已经 罢  
积 了 足够 的知 识 理解 ,能 分辨 出摆 在 

补 位 ,“ 捉 鬼 ”定 调 吧 。   不过 ,小 妹就 不 会 放过 从 任何 人 物  事 件 领 会学 *汲 取经 验 的 机 会 。巨星 汇 
带给小妹的教训有二 。  

小妹 “ 拾 ”回 来的 第 一块 他 山之石 ,资 

料来源是哥哥大的 < 三 点 大 披 露 之 
(   ) 》 ( 见 本 刊 零 三年 一 月号 ) ,讲 论 的  是事的时差 。   先 来 几个 日子 : 巨星 汇 约于 零 三 年 

前 的是 成 象 抑 或是 败 象? 你 我 又是 否 抒   有 适 当 的理 论 基 础 和 “ 打 倒 昨 日的我  的勇 气 ,适 时 作 出应 变? 现 实 就是 :   宗 “ 存在 着 ”败 象 已呈 的炒 卖 ,就 不  在 “ 睇到尾 ” 一 即待 “ 尘 埃落 定 …‘ 爿   的奢 侈 。  

之 一 一 思想 行 为 结 果 : 巨星 汇 的  原 意构 想 和 “ 扫 除 沙 士 阴影 重 建 经济 信  心 活力 ”的 目标 ,绝 对正 确 与 良善 ,又  ~ 讲就 明 ” ,那 么 ,我们 为 甚 么还需 要 
那 巨星 汇 呢 ?  

五 月拍 板 、本 特 稿 的 内容 截 于零 三 年 十 
月二 十 二 日,定 稿 于十 月三 十 日, 巨星  汇 的活 动 已于十 一 月 九 日完 结 ,本 文排  期 于零 四 年一 月 份刊 登 ,至于 财 政 司司  长所 谓 “ 总结 经 验 ” 的 日期 ,大 概 在再  两至 三 个 月之 后 。从 “ 事 的 时 ”这 个 角 

已成 炊 ”才 作 定 夺 一

第 二 个体 会 可 以是 很 深 奥 ,也 可 

是 更 浅 易 ,端 视 乎 个 人 的 角度 取 向簿  
读 。它 又 是 一个 问题 : 一 件 事 的过 程 

原来 “ 事不离实” , 每 一 个构 想 , 每 


个 目标 ,都必 须 经 过 一 个 “ 实 ” 的过 

然 可概 分 为 三个 “ 时点 ” ,顺理 成 章 ,  
我应 追 问一 句 ,那 一 个 “ 时 ” 才是 决  性 的那 一 个 “ 点 ”?  

程 ,才 叫 “ 成事” 。 即是 说 , 构想须 “ 见”   诸 实 事 ,即 构 想 体 现 于 实 践 ;目的 须  “ 证 ”诸 实 事 , 即最 终 的 目的建 立在 能 
经 考 验 的经 验 之 上 。巨星 汇就 是 这 么 的 


度 来 看 ,“ 今时 今 日”是 巨星 汇 的 中途 
点 ,将 整 件事 分 成 两 个时段 : 由起 点至 
今 时 是过 去 的 一段 ,由 今时 至 终 点是 未  来 的 一段 。立 点分 段 之后 ,你 我在 今 日  

换 句话 说 , 事之成 “ 成” 在 那 一 刻?   成( 即决 定 ) 在终 点 结 局 的时 候? 抑 或  事 情 孵 长合 成 连 串工 序 “ 进行 中 ”的彝  


件 实事 ,而 这 些实 事 和 能经 考 验 的 经 

就 可 将事 件 之 进度 品评 ,从 而 预测 可 见  终 点 之定 调 。在 这 一 刻 ,小 妹 会将 巨星  汇 定 调为 “ 败 象 已呈 ” !换 句 话说 ,今  之 混乱 糟 糕 ,原 来 自昨之 偏 迷 执障 ; 今  之 未 悟 拒 变 ,已 象 示 明 之殃 折 无 朋 。   巨星 汇 自有 有 责 人 士 叶丁 理” ,小  妹无 责 指 指点 点 。本节 旨在 以 ( 他) 事论   ( 己) 事 ; 从 巨星 汇 的见 闻 ,小 妹 有 两个  体会 。   “ 多 问 自 己 ”是 第 一 个 相 对 浅 易的 
体 会 。普 通 的 问题 例 如 你我 投 资炒 卖的 

验 ,也 就 是 本 栏 惯 称 的行 为 。  
不单 巨星汇 这 个 “ 巨集 ” ( 巨型 的 集 

个 中途 点 ? 还 是 在 各 就 各 位 ,预 备 

“ G o ” 的这 ~ 秒?  

体制作) 才需 要 列 明和 执 行 诸 如 计 划 组 
织 方 法 记 录 纪 律 责 任 效 率 承 担 等 等 名  目 ,你 我 的 投 资 炒 卖 也 着 实 要 顾 及 这  “ 一 篮 子 ”的 行 为 。否 则 ,你 我 矢 言 的  “ 投 资” ,“ 稳赚 ” ,“ 理解 ” ,“ 基 础 ” 等 
等 ,就 是 空言 泛 调 。盖 不立 实地 的万 丈 

有 巨星 汇这 一 件 实时 实 事 的 “ 现场   直播 ” ,答 案 不就 已摆 在 眼前 了吗 ?   看 来 像 你 我 般 从 事 投 资炒 卖 的  群 ,实 不 宜过 份 怪 罪压 矮 巨星 汇 的 “   任人士” ,因 为他 们 身处 水 深 火 热之 匿   局 ,恰 好 勾划 着 带 引我 们 走 出 迷途 的 
不 。  

高楼 ,本是 空 中楼 阁 ; 长 空 万里 的 一 抹  光华, 也 不外 流 星 飞逝 前 的 “ 最后一击”  
固■墨雹囡田  

这 启 示 告诉 小 妹 : 炒 卖 的成 败 ,  

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场 和专 业 窍 妙 ,  

现在 世  变 丁 .如 果 

的荞 份 、大户 的点 心 !   之六 : “ 股 市 由五 月 起 在 没 有 大 调  整下上升五个多月。 。 。 。 。 。 。 上 升 由外 资  再 次 睇好 中国 前 景 ,炒人 民 币升 值而 来  港 I I 股沽售国内A 、 B 股开始 , 然后 自  

炒 卖 的人 没 有 ‘ 实  学 .他 f f l x 1自己的  . ‘ 茼 包 还 可 以作 出 什  贡献 ? ‘  5 7 . f f J 。   之二 : “ . . . . . . 池 分明 只 能 负 重 一  白 ‘ 磅 .你 欲大 大 逼 令 『 也 举 一 千磅 ,你话  ‘ 点 顺  ? ( 后注 一 ) ” 点 顶是 广 东 话俚  语 .意 即 怎 / 厶受 得 _ 厂一对 一 / \ 连 这 一 句  的道 理 也 不 明 白的 人 .小妹 若 然 多讲 一  句 ,他就 会 多一 条道 理 去 不 明 。还是 无 

由行 及 C E P \ 产 生火 上加 油 现 象 . 然 后 扩  散 到银 行股 及 地 产 股 。 . . 。 。 。 。 * 期 地 产  股 价 已上 升 不 少 ,部 份 已接* 或高 于 资  产净 值 . 。 . 。 . 今时 今 日地 产 股 只 余 下炒 

声胜有声好 丫。  
之三 : “ 电 视 广播 ( 0 5 1 1 ) 跌4 . j ‘   , 理  由 是 明年 广 告 费只 调 升 8   .而 非市 场 预  期的 l O u 0 。 但 根 本理 由是银 河 加 入 竞争 ,   定 在 起 点 ,不 在 终 点 。  

卖 价值 ,至 于投 资 价值 早 已 剩 余 无 几 。  
股 市 升 降 由 资 金 推 动 . 与 公司 业 绩 无  关 。 ( 后注 二 ) ”  

之七 : “ 二 零 零 一 年 减 息 ,人 人 忍  受 : 去年减息 , ( 市场仍没有反应) 是 未 
忘教训 ; 今 年 六 月再 减启、 , ( 终于将) 压 

‘ 多只 香炉 多只 鬼 ‘ .广 告 收入 难 免 被摊 
薄。 ( 后注一)  

石 头 
诗 经云 ; “ 他 山之 石 , 可 以攻 玉 ” 。  

之四 : “ 世 界 商 品 价格 过 去 一 年 升  幅 超 过 二成 ,为 什  会这 样 ? 部 份理 由  

抑 了数 年 贪 念 一下 子进 支 出来 ,资金排 
山 倒海 流 入 股 市 . 。 。 . . . . 背 后 理 由是 通 

意指 世 界 之 大 ,无 奇不 有 !它鼓 励 你 我  立借 取 他人 的学 养 见识 经 验 ,交流 汇 聚  各方 的 材料 工 具 ,以成 己人 己事 。待 人 
陵物 如 是 ,投 资 炒 卖 也 如 是 。  

是 美 元 汇 价下 跌 , 但更 大理 由是原 料 生 
产 者 在过 去 十 多年 价格 下跌 中 ,不少 已 

胀 令 银 纸 愈来 愈 不 值钱 ,因此 人 人争 先 
恐 后 将 钞 票 变成 真正 资产 。 ( 后 注 二) ”   之八 : “ 个 人 投 资 者 可 以暂 时 离 开 

退 出市场 或 生 产 。反 之原 料 需 求在 过 去 
十 多年却 急 升 。再 加 上欧 洲 夏 季热 浪 及  干 旱造 成 严 重 失 收 所致 。 ( 后注一) ”  

股 市 , 但 基 金 经 理 却 被 迫继 续 买 买 卖 
卖 ,出 出入 入 . 因为 他们 不 可 以跑 输 大  市。 ( 后注二) ’  

小 妹在 每 早 开 市 以 前 ,会 上 一课 一 
j . 、 时 “ 听读” 。 内 容是 “ *E t ”的新 闻和  节场报 导 ,另加 一 些 相 关的 评 论推 介 不 

之五 : “ 有 趣 的地 方 是 ,如 果 阁 下  在6 6 年 沽 出 美股 吸 纳 * ,在 8 0年沽  出黄 金 买 回美 股 , 再在 2 0 0 0 年 又沽 出美  股 买 入 * 的 话 ,你早 已经 发 了达 啦 !  
( 后注一) ”  

之九 : 财经版通常都有专拦小 品.   是 目也 ,同一 份 报 纸 有十 一 篇  占纸 三  版 半 。标题 有 如 下 : “ 港 股 配合 神 舟 升  空创 两 年新 高 ” ,“ 蓝 筹 股 仅 汇控 创 今年  新高” , “ 期指守 l 1 9 0 0 点靠 稳 偏 好 ” . “ 正  式 升越 去年 五 月 高点 ” ,“ 大 市续 寻顶 宜 
部 署淡 仓 ”   匾隆 集 团 营业 额增 纯 利 反  , 减” ,“ 裕 元收购协 同效应实 时反映 ” .  

等 。随 着 的几 段 ,录 自零 三 年 十 月十 六  E t 一 课 的 内 容 。在 小 妹 的眼 内 ,它 f r J  ̄ g  
贵重 的他 山之 石 。  

之一


: “ . . 。 。 . . 过 份倚 重 专 家 报 

以上 引录 之 三 至之 五 的三 段 ,似 乎  在说 寻根 究 底理 应 是 炒卖 者 的 本能 ,即 

原 因是 政府 高 级 公 务 员 ,特 别是 政 

舀官 绝大 多 数 都没 有 专 业知 识 ,过 去他 

使是 事 后 孔 明式 的 追 索 ,于 住事 或 未 必 
有补 ,但至 少 也 可励 志 , 盖 “ 用在 将 来 ”  
也 。  

f ] 恍 如政 治 任 命官 员 只 需 作决 策 ,不需  董得 个 中 的 专 业 窍 妙 ,但 现 在 时 势 已 


“ 江 西 铜 业 价值 随 铜 价 上 升 ” ,“ 另 类投 
资难成主流 ” , 以 及 分析 高 力 及 美 联 物 

如果负责实务的官员也没有 ‘ 实 ‘  
他们 在 工 作 岗 位 上 还 有 什 么贡 献 。  

不过 ,忠 言从 来逆 耳 ,事 后 住 住恐 
明。  



业 两 公 司 各一 文 。另外 港 闻版 又 有 大篇  幅金管局 “ 市 场动 作 ”的 相关 报 导 ( 后  注 二 ) 。财 经 新 闻 版就 是 这 样 子 的 了 :   “ 总 有 一 篇 合 您 意 !”   港 闻 之 后 ,今 日 “ 舶来 ”的课 文 有 
三则 :  

后注 一 ) ”原 文描 述 香 港 特 区政 府 公 务 
最 工 作 和 责 任 于 不 同时 间 不 同 的 本 质 ,   1 投 资 炒 卖 是 风 马 牛 , 说 它 是 他 山之 


点名 “ 换 ”姓 .小 妹 优而 为 之 ,且 

略 有 心 得 。“ 事 后 恐 明 ”是 * 期 较 惬 意 
的 作 品 ,满 意度 排 名 仅次 于 “ 哥哥 大 ” 。  

i,当 无 异 言 。  

事 后恐 明是 指 炒 卖 市场 最 主要 又最重 要 
的 一个 成 份群 。事后 恐明 群 如 其名 ,是 

愚 公 移 山 ,小 妹 搬 石 。石 头 搬 罢 ,   小 段 也 就 变成 : “ 市场 炒 卖 人 普 遍 认 

市 场 里 任 何时 间 都存 在 “ 事后 恐 怕也 不  明’ ’ 的 一群 ,他 们是 资 金 的来 源 、稳 赚 

之十 : “ 一 z I 周 末 的 一 个 投 资 者 会 议  后 ,一位 中年 妇人 拿 着她 投 资 组合 的 清 

j 他 们 只需 作 决 策 ,不 需 懂 得个 中的 市 

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单 问我 : 只 有 一 个 问题 .这 个组 合 是 怎 
样 “ 走 出来 ” 的?   论 愈多 ( 诸如 市 场 已经 太 高 了太 贵 了 ;  

“ 为 使 我 们 的 表 现 不 被 质 疑 ,我 们  聘请 了独 立 会 计 师审 核 成 果 。由零 一 年 
七 月一 日至 零 二年 七 月 九 日,我 们 录 得 

他 们太 过 乐观 了 ; 那些 “ 牛 郎 ” 已太 过  自满 ,简直 漠 视 风险 的 存在 等等 。 ) ,股  市 就 愈 升 愈 有 , 对 我 们 这 些 持 好 仓 的 
人 ,最 为 有 利 。 ”   “ 好了, 我 们 就看 一 看 成绩 表 吧 。 我 

“ 当然 ,清 单上 的每 一 项投 资 ,背 

后 都 有 一 个 故 事 ,而 每 一 个 故 事 的 背 
后 ,都 存在 她 的 一 个基 本 信 念 : 她 相 信 

7 3 . 3 %的增 幅 , 比对 同期 标 普 五 百 与纳 
斯 达 克 的 跌 幅分 别 为 2 2 %和 3 6 % 。这 个 

她 所作 的每 一 项投 资 买 卖 的决 定 都是 对  的 ,是 当时 最 好 的 时 机 , 最 好 的 选 择 。  
然 而 积 累下 来 ,她现 在 的 组 合 ,实 际 上 

优于 大 市 的表 现 在 今年 仍 然持 续 。 就 以  这 里 于零 二 年 八 月一 日开 始 的 三 个仿 真  组 合 为 例 ,至 零 三年 十 月 十五 日,它们  的表 现 如 下 :  

们 所 * 的股 票 ,大部 份 己 比推 介时 上  升 了 。其 中我们 在 市 场短 暂 回 吐期 建 议  买入的股票 ( 当 中也 包 括 若 干 我 们 建 议  ‘ 沽 出 ’的 ) ,价 位 已上 升 了 超过 1 0 0 %。  
这 即 是 说 ,我 们 己 在 少 过 一 年 的 时 间 ,  

却 只是 一堆 混 杂 无 章 ,‘ 互 相 践 踏 ’的  投 资 策略 ,估计 成 绩 最 多只 能 达 致 中 下 
等 。为 什 么会 出现 这 种 变 化 呢 ? ”   “ 她 的情 况 正 好 说 明 ,好 的投 资 与  差 劲 的投 资 ,不过 一 线 之别 而 己 。事 实  就是 ,所 有差 劣 的投 资结 果 ,通 常是 由 


高 风 险 高 回报 组 合  + 9 1 . 8 %   长 线 增 长 组 合 
机 会 型 组 合 

+ 3 1 . 8 %  
+ 6 5 . 8 %  

赚 取 了 在 正 常情 况 下 差 不 多 十 年 的 回  报 。从 现 下 的势 头 来看 ,我们 在 下 一年   仍 有 机 会 取得 再十 年 的 回报 … . . . . ”   美 国 式 的 评 论 文 章 , 通 常 都 会 有 势 去 
尽 , 自然 不 会 就 此 “ 打住 ” 。   “ 这 证 明 了 我 们 过 去 对 科 技 股 在 第  三及 第 四季 表 现 的预 测 ,完全 正 确 。反 

而 截 至 十 月 六 日止 之 比较 数 字 则 
为:  

个 当 时 看 来 是 好 的 及 正 确 的 决 定 开 

道 琼 斯 指 数  标 普 五 百 指 数 

+ 9 - 8 %   + 1 3 . 4 %  

始 ,因 为没 有 一 个 投 资 者 ,在 明知 会 失 

败 的情 况 下仍 去 作 那 一项 投 资 的 。只 不 
过, 投 资有 好 的 方式 , 就 会有 坏 的 *惯 ,   而坏 的 *惯 带 来 的 ,就 只 有 坏 的组 合 和  坏 的结 果 。 ( 后注三) ”   北杏按 : 文 内再 而 举 出 几个 坏 的 *  惯 为例 ,小 妹 见这 些 例 子 与 罗汉 师 傅 和  哥 哥大 两 位 “ 老 生 ”在 本栏 的 “ 常谈 ” ,   言 同意 合 , 看 官 知 之 己详 , 乃就 此 略 过 。   只是 ,小 妹 的 任务 ,本 要评 议 “ 行为 ” ,   所 以有 以下 几 句 的 补 充 。   本 质 上 , *惯 是 一 些 不 经 意 的 行 

纳 斯达 克指 数 

+ 4 2 . 5 %  

“ 再 讲 , 单是 零 三 年 至 今 ,我 们 曾  经 推 介过 一些升 幅特 佳的股 票 ( 北 杏  按 : 这 些美 市 股 份 的名 称 ,不 另 赘列 ) ,   它 们 的 升 幅居 然 已有 : 十 1 8 9 %; 十 1 0 3 %;  
+ 24 4 % ;十 21 9 % ;+ 47 5 % ; 十 21 5% ;+2 6 6% ;  

说 一 下 我 们 早 前 文 章 的 标 题 ,我 们 是  ‘ 有 言在 先 ’ : ‘ 十 月惊 奇 — — 复苏 可 能  比预期 的早 ( 九 月 十 二 曰文 章)’ ; ‘ 不 可 
尽信人言 … 悲 观 的预 测 己过 时 了 ( 九 

月 十 九 日文 章 )’ ; ‘ 对 “ 熊 人 ” 的 集 体  错误其实不必惊讶 ( 八 月 二 十 三 日文 

+ 5 0 5 %; + 2 6 1 %; + 1 5 1 茗: + 4 7 5 %和 + 2 3 0 %  

等十二个股票 。 ”   “ 能够 从 成 千 上 万 的 股 票 中 挑拣 出 


章)’ ; ‘ 市 场永 远 是 对 的 ( 六月 十 一 曰文  章 )’ ; ‘ 沽 家沽完 了   ( 四 月 三 十 日文  章)’ 。 ( 后注四) ”   卖 花 者赞 花 香 ,是 公 认 的权 利 : 但  你我 这 类 炒 卖 者 却 是 买 花 人 !问题 是 ,  

批 超 标 完 成者 ,并不 是 由于我 们 绝 顶 

聪 明 ,或 者运 气 比大 家好 ,而是 我 们 经  长 时 间 的深 入 钻 研 , 以找 出各 行 各业 以 

为 ; 不过 ,本 质 上 ,投 资就 从来 不 是 不 
经 意 的 。所 以一些 *惯 上是 不经 意 的 投 

至 各 公 司及 它们 的管 理 层 真 实 的一 面 ,  
有 以致 之 。换 句话 说 ,这 是 我 们 用真 功 
夫 换 取 得来 的成 果 。 ( 后注五) ”  

资 决 定 ,大 多 会换 回一 个 不 明所 以的组  
合 ,有 苦 日后 自会 知 !  
唉 ,无的 的 矢 ,射 出之 后 ,不知 其  所 踪 的 机 会 ,总 是 比 较 大 的 。互 勉 互  勉 

你 我 在市 场 “ 买花 ”选股 的时 候 ,又 是 
否 已确 实 知道 你我 的 权利 、能 力 、以至  结 果 在哪 里?  
之十二 : 另 一 个 网站 这 么 说 : “ 在 

之十三 : 以下 的几 节 撮 译 自美 国 一  间投 资 公 司于 零 三年 ~ 月 寄发 与客 户 的  股 市 展 望 报告 ,全篇 二 十 四 页 ,本 应 限  量 流 通 于它 在 美加 英 最低 门 百万 美 元 

互 联 网 发烧 之 前 ,我 们 已率 先 创 立起 一  之十一 : 这篇 是 一 个 专 门做 美 国 市  个 网 上 交易 的社 群 。泡沫 爆 破后 我 们 又  开 始 了这 个 ‘ 寻金站 ’ ,提 供财 经 新 闻  帮助 个人 投 资者 。我 们不 会 跟随 一 般 媒  介 的分 析推 介 ,我们 只 会 倚靠 自 己严格 

场 投 资资 料 分析 推 介 的 收 费网 站 的研 究 
周报 的撮 要 版 本 ,全 文 八 页 , 当然 不能  尽录 。只是 请 留意 下 录文 句的 股 市 ,是  指美 股 。   “ 从 技 术 层 面 来 看 。股 市 的表 现 完  美 之 至 。看 淡 的 人 愈 多 ,忧虑 的情绪 言 
回—■踞岛圈匝■ 

的 客 户 ,哥 哥 大 以他 天 下 无 敌 的诚 恳 ,  

几 经 波折 , 才取 得 一 份 , 所 以异 常 珍 贵 。  
报 告 内容 结 实和 正 派 ,不在 话 下 ,小 妹  今天要重温这份 “ 资料室档案 ” , 自有  因 由 ,不过 就 要 请 看官 从 读解 中 自己细  昧 出来 了 。报 告 由第 一 句 开始 ,就 明确 

的 分析 ,深 入 去 了解 数 字 的背 景 与及 利 
用 我 们广 大 的 关 系 网络 ,来 找 出短期 有 

三 位 数 字升 幅 的股 票 . … . ”  

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到题的说道 :   “ 2 0 0 2年 是 艰 难 和 便人 失 望 的 一 

他 山 之石 . 是 知 识信 息 , 是 “ 理论 ”  

位 。他 的工 作 是 向客 户 报 知 市场 最新 的  变 化 与 及执 行客 户 买卖 的指 令 ( 即 前 所  述 买卖 “ 动 作 ” 的环 节),从而 收取 佣 
金 。工 作时 间是 朝十 晚 四 ,即股 票 交 易  时段 。   既 然要 提供 最 新 的 消 息 ,金 鱼 叔叔 

基 础 。而 理论 需 经 落 实 .才 可 确证 它 们  有存在的意义 。   如 无意 外 .小 妹 相信 所 有 怍投 资炒 
卖 的 人 ,都 有稳 赚 的 梦想 。要 这个 梦想  成 “ 真” ,就 先 要 透过 一 宗 一宗 的 买 卖 ,   才 可 得知 稳 赚是 一 个 既 成 的事 实 ,抑 或 

年 ,但 第 四 季 的 ‘ 正 ’回 报令 人鼓 舞 。   随 着新 一年 的 来 临 , 我们对在2 0 0 3 年 的 
股 市 可提 供 不 可思 议 地惊 人 的 回 报 的想 

法 , 极 感 乐观 。 ”   “ 我们 预 期 2 0 0 3 年 会 是股 票 投 资 者 
‘ 最佳 回报 年 ’ 之一 , 标普 5 0 0 指 数 会 有  4 0 % 之 升 幅 ,世界 各地 的 指 数 亦应 不遑  多让 。当然 ,波 幅 波 动 亦 不会 少 。 ”  

每 天 都 会 在 开 市 前 把 全 港 报 章 遍 读 一  次 ,将 资料 “ 更新 ~
没有例外 . . . . . .  

是一个还是梦一般的事实 。   由此 可 见 ,买卖 的 行 为 ,或者 应 该 
说 正 确 的买 卖 行 为 ,是 投 资炒 卖 不 可或 

下 ,今 朝 当然也 

之三 : 高美 博 士 人如 其 名 ,是 一 应  年轻 貌 美 的 高级 知 识 分子 ,她 是 一 间金  融机 构 任高 职 享 厚 薪 的 女 强人 。她 写 

“ 我 们 是 用我 们 研 制 的 技 术 而 作 出  
上 述 预 测 的 ,这 个 技 术 我 们 己 沿 用 多 
年 … . . . . 它 告 诉我 们 , 2 0 0 3 年 的 结果 ,   会 是 两 个极 端 之 一 : 或 是 惊 人 的好 ,或 

缺 的 一环 ,跟 本栏 一 直 “ 推 介 ”形形 色 
色的 “ 思想 ” ,或 者 简 单 地 叫 理 论 的 基 

础 , 同样 重 要 。  
这 里 所 言 的买 卖 行 为 ,并 不 单指 问 

博 士 论 文 的题 目,据 称 名 为 “ 跟 博 奕理  论 博 奕 ” !那 些 一般 人 一 口气也 读 不完 
的政 经 名词 、那些 读 了比 未读 更 令人 不 

是 骇 人 的差 ,没 有 ‘ 中庸 ’之道 可言 。 ”   “ 究 竟 可 能是 那 一 个 极端 呢? 我 们 

价 ,“ 落 盘 覆盘 ” 、对 单 、甚 至 较 为复 杂 
的基 本 “ 动作 ” ,而 是 指 买 卖 行 为 成 败  之 成 因或 成 份 。  

明 白 的对 冲 方 式 ,通 通 难 不 倒 高 美 博  士。 她 的投 资户 口,开 在 “ 私 人 ”银 行 ,   看 管着 它 的 , 又是 一 批 与她 “ 等 高等 大 ”  
的 高人 。  

找 到 的 证据 ,指 出今年 内投 资 者对 股 票 
的需 求 会 大增 ,而 且会 越 来 越 大 ,带 引  我 们 作 出 本 文 所 言 惊 人 升 幅 的 预 
测 … … . ”  

须知 ,一 宗 买 卖的 成 败 ,视 乎 该买 
卖 中人 、地 、时之 间的 互动 交 融 。换 句 

话 说 ,研 讨 买卖 行 为 ,就 是 研 讨 一个 个  ( 不 同的 ) 案 发 现 场 ,亦 即是 一 宗 宗 ( 个 
别 不 同) 买 卖 的 人地 时 的 关系 。  

这 一 刻 ,高 美博 士正 在 开 会 ,电话  铃 响 了 。她 的 投 资经 理 告 诉她 : 市 价暂 
时没有 多大的变 动 ,不过趁好 消息 出  

“ 我 们 偏 向大 升 的 极 端 , 因 为我 们  发现 一 共有 七 个 利 好 上 升的 诱 因 ,并 未 
充 份 反 映在 今 目的 价位 上 ,当这 些 因 素 

在今期, 案 发现 场 有三 个 。 凑 巧地 ,   案 发 时 间都在 零 三 年 十月 十六 日上 午十 
时零五分 。  

货 ,乃 智者 所 为 ,所 以提 出一 连 串沽 售 
的建 议 ,又 建 议重 新 买 入 另一 批 “ 相 对  落 后 ”的股 票 . . . . . .  

演 进 为 事实 的时候 ,产 生对 价 位 的 推动  
力 ,可 以非 常 惊 人 。 ”   “ 这七 个 因 素 分 别 为 : ( 1 ) 低 息 期 会 

之一 : 小 妹 北 杏 单 独 在 家 中书 房 ,   面放 着 最新 的投 资 组合 报 表 ,双 I ] E I ] T   紧 报 价机 闪 动 着的 画 面 ,今 早 的新 闻和 
那 十 三 块 他 山 之石 ,记忆 犹 新 。  

有 案 发现 场 ,就 不 能 没 有案 情 。在  这 方 面 ,小 妹 有 一 点 儿 的 为 难 。因 为 ,   每 个 个 案 ,都 可 以有 三 组 案情 !  

比预期 长 ; ( 2 ) 各 国 中 央银 行 大 力 催 谷 ,   使 货 币泛 滥 , 对 资 本市 场 有 利 ; ( 3 ) 公 积 

金 的注 资会加 大对 证券 股票 的需 求 ;  
( 4 ) 区域 政 治 的 风 险 会减 退 ; ( 5 ) 加 强 市 

之 一 。真正 发 生 了 的事 情 和经 过 是 
第 一组 , 因 为是 己成 的 事 实 , 所以叫“ 事 
实 案情 ”;  

小 妹绝 对 是 一个 独 力 的投 资者 ,即  小妹 对 每 一次 的 投 资 、 每 一宗 买 卖 的细  节 ,都一 清 二 楚 。小 妹 对 买入 ( 或 卖 出)   的股 票 的公 司 、行业 、前景 都 曾研 究 分 
析 ,作过 估 计 。小妹 炒 卖 的主 旨 ,或者  叫动 力 , 来 自一 个 对 自 己 简 单 的要 求 

场 监 管 的声 音 会 降 低 ; ( 6 ) ( 美) 总 统 第  三年 内提 出 的法 案 通 常 争议 性 较 少 ; 与  及( 7 ) 股票 的估 值 仍 然吸 引 。 ( 后 注 六) ”   北杳按 : 正 如 前 述 ,本 文刊 载 日期 
应 在 零 四年 一 月 份 ,公 历 与 阴历 都 是 新  年 之 始 。你 我 是 否 也 应 该 及 时 去 旧迎 

之 二 。人总 归 是 人 ,在 面对 变 动 中  的 景 况 时 ,所 作 出的 未 必 是 最 佳 的 抉  择 。所 得 到 的也 未 必 是 最 理 想 的 结 果 。   所 以如 果我 们 假定 案 中人是 一 部完 美 的  机 器 ,没有 感 性情 绪 ,没有 缺 点 ,我 们  会 找 出 另一 组 “ 应 该 是 这样 子 发 生 ”的  事 情 和 经 过 。因 为 这 个 角 度 推 理 程 度   高 ,所 以叫 它 “ 理 论 案情 ”  
之三 。 第 三组 叫 “ 角 色代 入 ” 案情 ,   指 你 我 摇 身 一 变 ,取 代 了 案 中人 的 角 
—■盔雹圈匝—* 

( 或 者 叫压 力 ) : 小 妹 要 求 自己从 每 天 的  炒 卖 ,都 能 使户 口进 账 多一 些 ,只 此 而 
已. . . . . .  

新 ,撰 写 一 份有 罗汉 炒 卖本 色 的 零 四股 
市展望呢?   无明注 : 罗 汉 炒 卖 本 色 是稳 赚 。  

之二 : 人物 人 称 金鱼 叔 叔 ,是 某经   * g i ' G - 的客 户 经 纪 ( 港又 叫 “ 驳脚 ” ),地 


案发现场 

点在 经 纪 行 内那 片 3 尺X   4 尺 的 工 作 岗 

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W  i   r e 一济  
色 .然 后 问 自己 : “ 我 会 怎 样 面 对 这 个  环 境 ? 我 会 怎 样 看 待 运 用这 堆 信 启 、 ?  
我 会 做 些 什 么? 或 会 不 做 些 什 么? ”   不 过 .依 ( 小妹) 收 集 到 的非 正 式统 计 数  字 来 看 ,小 妹要 告 诉 大家 ,从实 战 取 得 

“ 教 训l ” 的案 件 远 比从 实践 ( 模拟) 汲 收 
到经 验 的 事例 为 多 .   I

小 妹 对 于 第 一 组 即 事 实 案 情 不 感 
兴 趣 ,因 为案 情 中 的事 实 ,只 对 案 中 当   事 人 有意 义 。 第 二 、第三 组 则 对如 小 妹 



品佛跳墙 

般的炒卖人有意义 。   炒 卖 人 所 面 对 最 大 的挑 战 ,是 如 
何 去 处 理 不 单 数 量 庞 大 而 且 同 时 是 在 

把 诸 多材 料 放进 一 只 窝里 ,叫 一 品 
锅。  

把 诸 多 上 佳 材 料 放 进 那 只 一 品 锅  里 ,合 成 美 食 “ 佛跳墙 ” 。  
把超 诸 多超 上 佳 的 材料 放在 一 锅 ,  

变 中的 信 息 流 , 能 将 之 排 次 列 序 去 芜 
存 精 ,俾 于 适 当时 机 浮 现 时 ,瞬 时 作 出 

适 当 的决 定 。   透 过 * 时 进 行 第 二 及 第 三 组 模 式  案 情 重 组 的 *练 ,是 最 有效 的 方 法 ,可  以培 养 得 出稳 赚 炒 卖 者 必 须 先 拥 有 在  瞬 息 万 变 中作 出应 变 的能 力 。   然 而 , 仿 真 的 * 作 始 终 不及 实 战 

就 叫它 一 品佛 跳 墙 吧 !  
本 文 材 料丰 富 多 元 。 对 着 这 样一 面  的墙 ,看 来 没 有 佛 不 是 跳 定 的 了 。  

五 里 传 香而 情 不 自禁 ,抑 或是 由于 “ 锅 

物 ”料 多味 浓 ,恐 怕 吃 罢消 化 不 良,还 

俗 去 也 ,则 非 小 妹 所 能 预 见 的 了 。 呵 
后注 : 他 山的所 在地 ,即 资料的 来源 ,版 权  ( 如有) 归原作 者 。  


北杏按 : 公 道一 点 来 说 ,这 些 无 一 
幸 免式 、绝 对权 威 性 的字 眼 ,通 常 都 包 

藏 了 一 定 程 度 的 假 设 性 。在 现 实 生 活  里 ,有 ( -# L ) 跳 墙 的 佛 , 当然就 有 另 一 
批 不跳 墙 的 。小 妹 “ 加 重 了 语气 ” ( 但 未 



录 自零三 年十 月十 五 E l 信报 。  

的 经 验 来 得深 刻和 刺 激 ( 小妹 也 曾是 这 
么想 ,但 现 已成 长 超 越 了) ,所 以 ,绝 

二 、录 自零三 年十 月十 六 E l 信报 。   三 、译 自美国 电视 台营办 财经 网站 零三年 十 
月十 二 E l 一栏 。  

大 多数 的 股 市 初 哥 , 都 会 选 择 用 真 金 
白银 来 “ 仿 真 ”实战 !他 们 普遍 认 为 :  

明全言) 的 陈 述 ,是极 想各 位 从 “ 不 言  中 ”听 到 个 中意 思 : 佛 之 所 以不 跳 ,纯  因 他们 尚在 梦 中 !无 一幸 免  !   至 于各 位 ( 还 未瞌 眼 ) 的 看官 佛 爷跳  墙 的诱 因 ,是 由 于 “ 汤底 ” 色 润 味 甜 ,  

四 、译 自美国某 一财 经分 析 网站 零 三年十 月  

十五 E l 一文 章 。  
五 、译 自美国 另一财经 分析 网站 零 三年十 月  

不 从 实 战 ,无 法 领 悟 模 拟 !   人 各 有 志 ,小 妹 也 无暇 争辩 下去 。  
因 为 ,*惯 一 旦养 成 ,更 改 已 不易 焉 !  

十六 E l 一文 章 。   六 、译 自美国某 一投 资机构 零 三年 约一月 发 
之 报告 。  

( 上接 2   9页 )的 概 念 。  


而边 际 毛 利 达到 1 8 . 5 个百 分点 。 根 据金 

这 些 问 题 都 是 由 大 型 主 机 计 算 机 解 决 

个 人 计 算 机 不 应 该 是 一 个 单 纯 的 

融 网站 H o o  ̄ e r s . C O l i l所称 : 戴 尔 已 经 
从8 0 0 磅的 “ 猩猩 ” 成 长为 庞然 大 物 。 虽 

的 。戴 尔的 其 中一 个 客 户把 4 , 0 0 0台服   务 器连 在 一起 来 作 地 震分 析 。据该 客 户  称 ,他 们 的花 费 只 是传 统 方法 的十 分 之 


计 算设 备 。 他 是 一 个娱 乐 、 音乐 、 视讯 、   电视 中心 。如 果 你 看 看家 中其 它 的应 用 

然 他 的 竞 争对 手 ,惠普 和 i B M的 每年 营 

科 技 ,所 有都 是 专 享 的 。只 要有 一 个 基 
于I P 的 网络 , 你就 可 以把 所有 的东 西 都  连起来 ; 这 是 一 个 令 人 向往 的 境 界 。 ”   戴 尔 认 为今 天 很 多 的所 谓 创新 ,其  实 都是 把 客 户 “ 锁 定 ”了 ,是 针 对厂 家  的利益而不是为用户利益服务而考虑 。   专 享 的 科技 令 厂 家成 为 产 品 的单 一 供 货 
商 。他 列 举 了早 期 的 数码 摄 影 机 为 例 ,   和 围 绕 数 码 摄 影 机 和 个 人 计 算 机 之 间  的 ,众 多 互 不 兼 容 的 接 E : l 设备和界面 。  

销 数 字 大得 多 ,但 是 他 们 的营 业 范 围也 
更为广泛 。  



这 种 技术 可 能 会在 生 化 研究 、财务 

分析 、 和 汽 车 工 业方 面 ,那 些 需 要 大量  计 算 能 力 的 公 司 中得 到 快 速 的 增 长 。   戴 尔 另外 的重 要 发展 方 向 , 是 伙拍  内容 供货 商 ,提 供 音 乐和 视 讯 内容 ,同 
时也 提 供 数 码权 益 系 统来 吸 引 厂商 。这 

虽 然 如此 ,戴 尔 公 司仍 然把 相 当 可 
观 的 资源 —— 为数 5 亿 美 元 的 资金— —   投 入 到 每 年 的 科 研 开 发 预 算 里 。“ 对 于  行 业 将 来起 着 关 链 作用 的 内涵科 技 ,所  有 的 基 本研 究 和物 料 研 究 ,我 们 都 紧紧  地扣着 ; 秘 密是 在 这 些科 技 交 差 之处 。 ”   戴 尔 正在 探 索 的另 一 片 新天 地 ,是  连 网运 算— — 意 思 是把 千 百 台 以上 的计  算 机 连 在 一 起 去 解 决 问 题 ,传 统 以来 ,  

样戴 尔 会和 苹 果 计算 机成 为直 接 竞争 对 
手 ; 苹 果初 步推 出的 音 乐 下载 服 务 已得 

到大量的消费者支持 。  
以 上是 两 个 不 同 公 司 总 裁 的 看 法 ,  

戴 尔 去 年 的销 售 额达 到 3 5 0亿 美元 
圃—■盔雹圈曝  

你 会 认 同 看 好 那 一 个 方 向 呢? 呵 




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